De ce WTI Crude se prăbușește atât de mult astăzi

rezumat

● Astăzi, brutul se prăbușește cu greu.

● Sau mai precis, brutul WTIC din prima lună se prăbușește. Brentul și alte scadențe nu cad nicăieri în aceeași măsură.

● Acest articol oferă o explicație foarte simplă pentru această discrepanță extremă.

● Cauți o mână de ajutor pe piață? Membrii Idea Generator primesc idei și îndrumări exclusive pentru a naviga în orice climat. Incepe astazi

Frate, poți să ții câteva dintre acestea pentru mine?

Acesta va fi un articol scurt și simplu. Cu toate acestea, poate fi util să înțelegem o parte din dinamica pieței brute.

În timp ce scriu acest lucru, viitorul petrolului brut (WTIC (Western Texas Intermediate Crude)) de la luna anterioară se prăbușește cu 37% până la 11,50 USD / baril. În același timp, viitorul Brent Crude scade din greu, da, dar încă se ridică în jurul valorii de 26 USD / baril. Acesta este un diferențial masiv. Într-adevăr, acesta nu este singurul diferențial masiv pe care îl putem vedea astăzi. Chiar dacă WTIC brut pentru luna iunie (următoarea expirare a viitorului) scade și ea foarte mult, totuși tranzacționează pentru 22,35 dolari, o primă de 94% pentru doar 1 lună.

Cum poate fi posibil acest lucru? Cum se poate întâmpla asta chiar? Există de fapt o explicație foarte simplă.

Explicația simplă

În primul rând, trebuie să luăm în considerare ce se tranzacționează aici. Pe de o parte, contractul care se prăbușește este tranzacționat pe NYMEX sub marcajul CL. Acum luați în considerare următoarele despre acest contract:

● Acest contract încetează de tranzacționare pe ²¹ aprilie (mâine).

● Acest contract este decontat fizic.

Acest al doilea element este critic. Înseamnă că cine are contractul pe termen lung când va înceta tranzacționarea va trebui să ia livrarea de brut fizic. Aceasta exclude orice speculanți care nu au contractat cumva pentru depozitarea acestei materii prime. În practică, acest lucru exclude toate persoanele care nu tranzacționează profesional acest lucru în același timp în care contractează infrastructură fizică, inclusiv ETF-urile foarte mari care domină acum această piață.

Acum luați în considerare ceea ce reprezintă de fapt contractul Brent tranzacționat pe ICE:

● Luna anterioară este contractul din iunie. Se oprește tranzacționarea la 30 aprilie, deci foarte comparabil cu contractul WTIC mai 2020.

● Prezentul contract se decontează în numerar.

Ce înseamnă acel al doilea articol este că orice speculant poate lua acest contract până la sfârșitul tranzacției și expirarea ulterioară. Nimeni nu are de gând să găsească butoaie de ulei cu nicăieri de depozitat, dacă face asta.

Prin urmare, pentru contractul WTIC pentru luna anterioară, aveți presiune extremă forțată de vânzare din partea tuturor comercianților care dețin contractul, care nu poate depăși mâine deținerea acestuia. Pentru contractul Brent, nu aveți o astfel de presiune. De asemenea, nu aveți încă așa ceva pentru contractul WTIC din iunie, pur și simplu pentru că nu încetează tranzacționarea pentru încă o lună.

Rezultatul final este ceea ce vezi.

În ceea ce privește partea de cumpărare a contractului WTIC May și, cu excepția celor care au scurtat contractul și care nu pot livra în mod brut, aveți doar cei care pot lua ulei în depozitare. Acesta este de fapt un comerț potențial foarte profitabil - să cumperi doar acest ulei redus, să îl păstrezi timp de o lună și apoi să le livrezi cumpărătorilor CL din iunie. Cu toate acestea, există un public foarte limitat care poate profita de acest lucru.

Concluzie

Vânzarea extremă pe care o vedeți în contractul brut de astăzi, care va face noutățile de astăzi peste tot, este determinată de acest mecanism simplu. Există vânzare forțată extremă în acest contract de luna anterioară, deoarece orice speculanți care nu pot lua livrare fizică trebuie să vândă aceste contracte astăzi, indiferent de situație.

Acest lucru nu se întâmplă în Brent pur și simplu pentru că contractele brute Brent se decontează în numerar. Astfel, orice speculant poate să-i ducă la expirare fără să fie forțat să vândă cu orice preț, un „lux” care nu este disponibil în viitorul brut al WTIC.

Idea Generator este serviciul meu de abonament. Se bazează pe o filozofie unică (prezicerea previzibilului) și caută oportunități oriunde ar putea fi găsite, luând în considerare atât evaluarea (situații profund subvalorizate), cât și o teză favorabilă.

Idea Generator a bătut S&P 500 cu aproximativ 24% de la înființare (în mai 2015). Există un test fără riscuri, gratuit, de 14 zile, pentru cei care doresc să verifice serviciul.

Dezvăluire: Nu avem poziții în stocurile menționate și nu avem în plan să inițiem nicio poziție în următoarele 72 de ore. Am scris singur acest articol și îmi exprimă părerile. Nu primesc compensații pentru aceasta (în afară de Căutarea Alfei). Nu am nicio relație de afaceri cu nicio companie al cărei stoc este menționat în acest articol.